【上市公司】再融资政策趋严 可转债被推至聚光灯下

    再融资政策趋严 可转债被推至聚光灯下

再融资新规对资本市场的影响渐渐显现：因不符合新规而变更甚至终止的定增方案不在少数。同时，再融资新规鼓励的融资方式也逐渐进入部分市场主体视线内，可转债就是其中之一。如今，随着长江证券等新一批可转债计划的亮相，市场再度把目光投向了这个早已存在但规模始终不大的市场。

定增融资受抑制

证监会在2017年2月17日针对上市公司再融资的监管政策作出调整。《每日经济新闻》记者注意到，《上市公司非公开发行股票实施细则》和《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》主要聚焦在：(1)明确定价基准日只能为本次非公开发行股票发行期的首日。(2)上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。(3)上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金方式不包括发行可转债、优先股和创业板小额快速融资。

新规出台后，对市场的影响立竿见影——由于不符合新规，不少定增方案做出调整，甚至终止。

云铝股份(000807)2月28日公告，公司对照规定和监管要求逐项自查，因公司前次募集资金到位日为2016年10月20日，公司不符合“本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”的要求，2017年2月27日，公司召开第六届董事会第三十七次会议，会议以11票赞成、0票反对、0票弃权，审议通过了《关于终止公司非公开发行股票事项的议案》，公司董事会决定终止本次非公开发行股票工作。

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